AI 데이터센터 전력 수요 증가가 산업과 증시에 미치는 영향을 정리하고,
특히 전력관점에서 전력기기 중심 국내 관련주와 전력에 대한 인공지능 인프라 투자 흐름을 함께 살펴볼 수 있도록 관련주를 정리하였습니다
1. AI 데이터센터 전력
AI 데이터센터는 인공지능시대에 핵심으로 자리하고 있으며, 이를 위한 설비부터 장비까지 엄청난 투자가 집중되고 있습니다.
최근에 특히 보면 GPU 그리고 삼성전자와 하이닉스가 중심이 되는 메모리 반도체등 여러 이슈들이 지속되는 중인데요.
이 중에서 또 하나의 집중해볼만한 이슈는 바로 AI 데이터센터 전력에 관련된 부분입니다.
1) AI 데이터 센터 전기가 필요한 이유
AI 데이터 센터는 엄청난 전력이 필요하며, 이를 위해서 꾸준한 전력공급이 핵심이 되고 있습니다.
기본적으로 보면 AI 데이터센터는 GPU 같은 가속기를 대규모로 묶어 학습과 추론을 수행합니다.
이때 한 랙에 집적되는 연산량이 커지면서 전력 밀도 자체가 상승하며 많은 전력이 지속적으로 필요하게 되는데요.
또한 학습 작업은 클러스터 단위로 부하가 급격히 변해 순간 피크가 커지고, 전압 품질과 안정성 요구가 높아집니다.
그리고 반도체의 발열도 집중되기 때문에 냉각 설비가 더 많이 필요하고, 냉각은 다시 전력 사용을 늘립니다.
결국 연산 장비 전력과 냉각 전력이 함께 커지며, 24시간 가동과 이중화까지 겹치면 총 전력 수요는 엄청나게 필요하며 많은 전기가 필요하게 되는데요.
결론적으로 AI 데이터센터는 전력먹는 하마라고 불릴정도로 많은 전력이 필요하며, 이로 인한 문제들은 전세계의 고민거리가 되고 있기도 합니다.
이런 부분에 따라서 AI 데이터센터 투자의 핵심 제약은 서버나 GPU 조달만이 아니라,
그 연산을 지속적으로 돌릴 수 있는 AI 데이터센터 전력 을 얼마나 빠르고 안정적으로 확보하느냐로 이동하고 있습니다.
2) AI 데이터센터 전력 확보 시장의 변화
AI 데이터 센터는 엄청난 전력을 필요로 하며 결국에는 이를 위한 전력설비등 인프라 시설이 엄청나게 필요하게 되었습니다.
시장도 반도체 뿐만 아니라 이제는 전력확보 시장에도 엄청난 투자를 이어가고 있으며 관련된 시장들이 확대되고 있는데요.
실제로 IEA는 데이터센터 전력소비가 2024년부터 2030년까지 연 15퍼센트 수준으로 증가해 2030년 약 945TWh에 이를 수 있다고 발표하기도 하였는데요.
AI 최적화 데이터센터가 증가의 핵심 요인이며, 이외에도 다양한 발표에서도 인공지능 데이터센터의 전력수요증가에 대한 우려를 드려내고 있기도 합니다.
전력망과 설비 공급망이 수요를 따라가는 구간에서 수년 단위 지연이 발생할 수 있다는 점등이 우려가 되며 관련된 기업들이 투자를 확대하고 매출을 확대하는 모습을 볼 수 있습니다.
간단하게 구체적인 부분들을 살펴보면 전력망 병목 그리고 여러 시장의 수요 그외에도 투자에 대한 포인트들을 다음과 같이 살펴볼 수 있는데요.
전력망 병목이 커지면서 AI 데이터센터 시장의 우선순위가 부지와 서버 중심에서 전력 인입 가능성과 리드타임 중심으로 이동하고 있고 이에 대한 시장들의 변화들이 주목됩니다.
특히 문제는 변전소 증설, 송전선로 보강, 계통연계 심사 같은 절차는 설비 발주보다 시간이 길어지는 경우가 많고, 지역별로 병목이 심하게 발생할 수 있다는 점인데요.
그 결과 전력 여유 지역으로의 입지 이동, 모듈형 구축, 단계적 증설 설계가 확산될 수 있기도 합니다.
또한 동시에 데이터센터 사업자는 자체 발전, 수요반응, 장기 전력계약, 마이크로그리드로 전력 리스크를 직접 관리하는 전력 시장 참여자로 변하고,
이에 대한 전력기기와 ESS, 제어 솔루션의 결합 수요가 커지는 모습들도 살펴볼 수 있습니다.
또한 변압기와 고압 설비는 증설이 느리고 납기가 길어 공급망이 핵심 경쟁요소가 되며, 납기 대응력과 레퍼런스를 가진 공급자가 반복 수주에서 유리해지는 여러 포인트들을 주목해볼 수 있습니다.
3) 실제 주목 AI 데이터센터 전력 인프라
AI 데이터 센터 인프라의 실제 구체적인 모습들을 보면 다음과 같은 부분들에서 살펴볼 수 있습니다.
- 계통연계와 변전 인프라 : 데이터센터 부지까지 전력을 끌어오려면 배전망이 아니라 송전망 또는 변전소급 연계가 필요.. 변전소 증설, 차단기, 보호계전, 무효전력 보상 등 계통 안정 장치가 동반
- 전력기기와 수배전 설비 : 변압기, 고압 및 저압 수배전반, 차단기, 개폐기, 모선, 케이블, 변전 자동화 같은 설비가 기본 패키지. 동일 규격을 반복 공급할 수 있는 생산능력과 품질 관리가 경쟁력
- 전력 품질과 무정전 설비 : UPS, 배터리 기반 백업, 전력 분배 장치, 전력 모니터링, 전력 품질 제어가 필요. 전력 품질 요구가 강화
- 냉각과 수자원 인프라 : 공랭 한계가 오면 수랭, 액침, 냉각수 루프, 열교환 설비가 확대. 물 사용 규제와 열 배출 규제관련 이슈를 동시 포함
- 장기 전력 계약을 둘러싼 플레이어 : 데이터센터가 전력 생산과 조달을 직접 설계. 유틸리티와 발전사업자, 프로젝트 파이낸싱이 함께 플레이어로 함께할 수 있음. 전기요금과 인프라 투자 부담의 배분 이슈
마무리하면, AI 데이터센터 시대의 핵심은 전력의 양과 품질, 그리고 공급 속도라고 할 수 있는데요.
이를 위한 전력 인프라를 단순 경기 민감 산업이 아니라, AI 확산의 필수 인프라로 재평가하게 만들고, 전력기기, ESS, 전력망 투자까지 연결되는 중장기 사이클을 강화하고 있습니다.
관련된 시장들에 대한 부분들이 발전하고 있고 위와 같은 여러 관련된 기업들을 주목해볼 필요가 있습니다.
2. AI 데이터센터 전력 관련주 4가지
AI 데이터 센터에는 설비로 들어가는 반도체도 중요하지만 최근에는 전력도 엄청나게 중요한 이슈로 떠오르고 있습니다.
실제로 당장 전기가 있어야 반도체를 가동시킬 수 있으니까요.
그런 부분에서 볼 수 있는 관련주로 주목해볼만한 4가지 종목 LS일렉트로닉 효성중공업 HD현대일렉트릴 산일전기등을 살펴보고 정리해보려고 합니다
1) LS ELECTRIC
LS ELECTRIC (코스피 티커 010120) 은 글로벌 스마트에너지 솔루션 기업으로 전력, 자동화 산업, ICT, DC 기술, 융복합 솔루션 제공하는 기업입니다.
전력기기와 자동화기기의 제조 및 공급, 그린에너지사업을 영위하며, 주요 제품으로 개폐기, 차단기, 변압기, PLC, 인버터, HMI 등을 살펴볼 수 있습니다.
또한 그린에너지 분야를 신성장동력으로 육성하며, 전력망 지능화 및 효율적 에너지 관리를 위한 통합 솔루션을 제공하고 있는데요.
AI 데이터센터 관점에서는 전력을 실제로 끌어와 분배하고 안정적으로 공급하는 구간에서 수요가 직접 발생합니다.
데이터센터는 전력 인입 리드타임이 핵심 제약이 되기 때문에 납기 실행력, 표준화된 패키지 공급, 북미 등 핵심 시장 레퍼런스가 중요해지는데요.
이런 부분에서 북미 빅테크 데이터센터향 전력 설비 납품 사례가 보도 되기도 하며 관련된 부분에서 꾸준한 주가의 상승세도 살펴볼 수 있습니다.
데이터센터 전력 패키지의 반복 수주 가능성, 수배전반과 변압기, 계측과 보호 등 주변 장비까지 동반되는 묶음 수요, HVDC 등 전력망 확장 테마등 여러 호재들을 살펴볼 수 있습니다.
다만 리스크는 수주가 늘어도 납기 지연이나 원가 상승이 마진을 훼손할 수 있고, 북미 프로젝트는 인증과 규격 대응, 현지 공급망 운영등에 대한 우려등이 있기도 합니다.
2) 효성중공업
효성중공업 (코스피 티커 298040) 2018년 효성그룹에서 중공업 및 건설 부문을 인적분할하여 설립되었으며, 국내외 24개 연결대상 종속회사를 보유하고 있는 기업입니다
중공업 부문에서는 변압기, 차단기, 전동기 등 전력산업 핵심 설비를 생산하며, 미국·중국·인도 등 해외 생산거점을 통해 글로벌 시장에서 품질과 기술력을 인정받고 있습니다.
효성중공업은 AI 데이터센터 전력 병목이 심해질수록 전력망 자체를 굵게 만드는 투자가 늘고, 그 과정에서 초고압 변전 설비와 변압기 수요에 영향을 받는데요.
데이터센터는 배전단 설비만으로 끝나지 않고, 지역 계통 여유가 부족하면 변전소 증설과 송전망 보강이 함께 움직이기 때문에 초고압 설비 공급사의 업황이 동행하게 됩니다.
효성중공업이 미국향 초고압 설비 공급 계약을 확보했다는 보도가 나오며 북미 수요의 체감도도 커지고 있기도 한데요.
북미 전력망 투자 확대의 직접 수혜를 받을 수 있다는 점등이 호재로 꼽히고 있기도 합니다.
다만 납기와 품질 이슈가 발생하면 프로젝트 지연 비용이 커지고, 초고압 설비는 원재료와 부품 수급, 규격 인증, 현장 시운전까지 변수가 많다는 점등은 리스크가 될 수 있습니다.
3) HD 현대일렉트릭
HD 현대일렉트릭 (코스피 267260) 2017년 현대중공업 전기전자사업부문 인적분할로 설립되고, 2022년 신재생에너지용 강소기업 플라스포를 인수하여 현재에 이르고 있습니다
사업분야는 발전부터 소비까지 필요한 전력기기, 배전기기, 회전기기를 제작·공급하며, 전력변환 및 ESS 사업을 추진 중으로 살펴볼 수 있습니다.
AI 데이터센터 관점에서 HD현대일렉트릭의 포지션은 전력 인입과 변전, 배전의 중간 허리를 담당하는 설비 공급으로 살펴볼 수 있습니다.
변압기 수요의 구조적 확대, 북미 중심으로 데이터센터 전력 수요가 빠르게 증가가 구체적으로 수혜를 받는 모습을 볼 수 있는데요.
당연하게도 이에 따라서 지속적으로 주가에도 호재로 작용하는 모습이며, 납기 대응력이 있는 업체에 프리미엄이 있는 기업으로 경쟁력도 보여주고 있습니다.
리스크는 업황이 좋을 때 생산능력 증설 경쟁이 과열되면 중장기 공급과잉 우려가 생길 수 있고, 대형 프로젝트는 인도 지연이나 원가 변동이 실적 변동성을 키울 수 있다는 점등을 살펴보아야 합니다.
4) 산일전기
산일전기 (코스피 티커 062040) 동사는 1994년 산일전기 주식회사로 설립되었으며, 2024년 7월 유가증권시장에 상장한 기업입니다.
전력기기 제조업과 신재생에너지 사업을 영위하며, 주요 제품인 변압기는 전력망, 신재생에너지, 산업용 분야에 공급하고 있습니다.
당기 중 신재생에너지 사업 확장을 위해 산일에너지 주식회사를 신설하여 연결대상 종속회사로 편입하였고, 당사는 매출액의 약 72% 이상이 미국에서 발생 하고 있습니다.
AI 데이터센터 전력 인프라 관점에서 산일전기의 연결고리는 변압기등을 살펴볼 수 있습니다.
산일전기는 매출 비중이 미국에 높게 잡혀 있다는 점에서, 북미 전력 인프라 투자 사이클과의 동행 가능성을 관찰하여 살펴볼 수 있는데요.
신재생에너지 사업 확장과 변압기 수요가 같은 투자 사이클에서 맞물릴 수 있는지, 즉 전력망 보강과 재생에너지 연계가 늘 때 제품 믹스와 수익성이 개선되는지 확인하여 살펴볼 수 있을 것입니다.
변압기 산업은 원재료 가격과 부품 수급, 생산 병목에 민감하고, 수주가 늘어도 납기 지연이나 원가 상승이 발생하면 마진이 훼손될 수 있다는 점등의 리스크들이 있기도 합니다.
“본 포스팅은 종목 추천이 아니며, 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있습니다.”
3. AI 시대의 전력 인프라, 꾸준히 관찰해야 하는 이유
AI 데이터센터 전력 이슈는 단기 테마라기보다 인프라의 구조적 재편으로 꾸준한 수요 측면에서 살펴볼 수 있습니다.
과거 데이터센터는 서버 증설과 네트워크 고도화가 핵심이었다면, AI 중심으로 넘어오면서 전력 밀도와 피크 부하가 커지고, 전력 품질과 무정전 운영 요구가 강화 되었습니다
개인적으로 이게 바로 시장의 핵심이고 시장에서 정말 꼭 체크해야되는 부분이 아닐까 생각되는데요
이 변화는 전력 사용량 증가뿐 아니라 전기를 안정적으로 전달하고 제어하는 설비 수요를 동반하는 만큼 관련된 여러 주식종목들을 살펴볼 필요가 있습니다.
AI 인프라는 기업의 선택적 투자라기보다 경쟁 구조에서 뒤처지지 않기 위한 필수 설비로 인식되는 흐름인데요.
전력기기, 변압기, 수배전, 전력변환, 에너지저장, 전력 관리 소프트웨어 같은 영역은 단순한 설비 교체 수요가 아니라 신규 구축과 증설 수요를 동시에 자극하고 빠르게 성장하는 산업이 되는 중입니다.
또 하나는 데이터센터 사업자가 전력 시장의 적극적 참여자로 변해 더 많은 투자들이 이어지는 점도 주목해볼만한데요.
운영 최적화와 유지보수, 추가 증설로 이어지는 반복 매출 구조를 만들 수 있다는 점에서 인프라 성격이 강해지면 시장의 발전이 꾸준하게 될 가능성을 보이고 있기도 합니다.
결론적으로 AI 데이터센터 전력 이슈는 기술 테마의 부속물이 아니라, AI 인프라 확장에 필수적인 기반 투자로 계속 누적될 가능성이 높습니다.
이외에도 현대의 시대에서 전기가 가지고 있는 특성에 따라서 전기차 이외에도 2차전기 기타 여러 종목등에도 기반이 되는 인프라로 매우 중요해지고 있습니다.
이런 부분에서 전력설비에 관련된 기업들 몇가지를 살펴보고 간략하게 관련된 시장에 대한 이슈들을 정리해봤습니다.
감사합니다.